[현대증권] 주성엔지니어링 : 하이닉스향 220억원 규모 장비 수주

주성엔지니어링 (036930) - BUY(유지)

현재주가 : 10,200원 (3/2)       적정주가 : 12,000원       시가총액 : 3,270억원

하이닉스향 220억원 규모 장비 수주

• 예상을 소폭 상회한 수주규모: 3월 2일, 동사는 220억원 (2007년 추정매출의 12%) 규모의 반도체 ALD (Atomic Layer Deposition)장비를 하이닉스(000660, BUY)로부터 수주했다고 공시함. 계약기간은 2007년 4월 3일까지이며, 매출인식은 주로 1분기에 집중될 것으로 전망.
• 금속막 ALD 장비의 빠른 성장세 : 최근 대만 프로모스로부터 금속막 ALD 장비를 수주한데 이어, 이번에 하이닉스로도 금속막 ALD 장비의 성공적인 수주가 지속되고 있음. 생산성과 우수한 막질 형성 등으로 대변되는 동사 장비의 경쟁력을 바탕으로 80나노급 이하 공정 확대에 따른 ALD 장비 수요증가의 직접적인 수헤를 받는 구조가 지속되고 있는 모습임.
• 두가지 긍정적 변수 아직 남아있다: 예상을 소폭 상회한 수주물량을 반영하여 2007년 실적을 소폭 상향조정하고 (그림 1), 적정주가는 12,000원 유지. 1) 대만 신규고객 확보 진행상황, 2) LPL 7세대 증산 및 5.5세대 투자 수혜 등 크게 두 가지 긍정적인 변수에 의해 추가 실적 상향조정 가능할 전망.
• 적정주가 12,000원 유지: 동사는 현재 2007년 실적 기준 PER 12.3배에 거래 중. 주가는 최근 1개월간 16% 상승, 시장을 13% 상회하였음. ALD 장비 성장성, LPL 투자 수혜 기대감, 태양전지 증착장비 등으로의 제품믹스 개선 기대감 등을 반영하며 주가의 견조한 흐름 지속될 것으로 판단.