[동양종금증권] LG상사(001120): 냄비안의 개구리는 되지 마라, 매수 타이밍이다 !!!

 ▶ 일부에서 “LG상사(001120)의 주가 촉매가 부족하다”는 의견을 제시했지만, 큰 변화를 읽지 못하는 단견(短見)으로 치부함.  2006년부터 사업구조 변화를 꾀하고 있으며, 그 결과가 2007년 ~ 2009년에 가시화될 것으로 판단되기 때문. 단순한 무역기업에서 “자원개발 + 석유화학 플랜트 투자 + 무역”의 복합기업으로 변하고 있음.  목표가격 35,000원은 결코 부담스럽지 않음.  주가 20,000원 대 초반은 매수하기에 부담없는 가격임.[표1]

▶ 2007년을 기업가치 상승 전환시점으로 판단하는 이유 : 1) 부실부문 정리 및 신규 거래선 확보를 통한 무역부문 영업이익 Turning Around를 기대할 수 있을 뿐만 아니라, 2) 해외 자원개발 가치가 본격 부각될 것임.  2007년 현재 가채매장량 규모는 1.0억BOE 규모(SK㈜ 4.4억BOE).